BWXT, 이 회사를 주목해야 하는 이유! ✨
여러분께 조금은 생소할 수 있지만, 미래 에너지 산업의 핵심인 smr(소형 모듈형 원자로) 분야에서 조용히 강자로 떠오르고 있는 bwxt라는 회사를 소개해 드리려고 해요. 복잡하게 들릴 수 있지만, 중학생 친구들도 쉽게 이해할 수 있도록 캐주얼하고 재미있게 이야기해 드릴게요!
BWXT는 대체 어떤 회사인가요? 😮
bwxt는 무려 160년이 넘는 역사를 가진 아주 오래된 회사예요. 1867년에 조지 밥과 태판 윌쿡스라는 두 분이 '보일러'를 만드는 회사로 시작했답니다. 당시 제2차 산업혁명이 시작될 무렵이었으니, 정말 역사의 산증인이라고 할 수 있죠. 이 회사는 전기 기관에 사용되는 모든 종류의 보일러를 만들었어요 .
뉴욕 최초의 지하철 전력을 공급하는 보일러도 bwxt가 만들었고요 , 최초의 석탄 발전소 설계와 시공에도 참여했어요 . 심지어 1차, 2차 세계대전 때는 군함과 상선에 사용되는 선박 보일러도 엄청나게 많이 납품했답니다 . 70년 넘게 보일러만 만들던 회사가 2차 대전 중후반에 '맨해튼 프로젝트'에 참여하면서 큰 전환점을 맞이해요 . 원자탄 개발 프로젝트였죠! 이때부터 bwxt는 보일러뿐만 아니라 원자력 전문 회사로 거듭나기 시작했어요 .
1950년대에는 자사의 보일러 기술에 원자력 기술을 접목해서, 핵항공모함과 핵잠수함의 동력원으로 사용되는 원자로를 설계하고 제조했어요 . 1960년대에는 상업용 원자력 발전소의 원자로 설계 및 제작에도 진출했고요 . 우리가 잘 아는 3마일섬 원자로 사고가 났던 그 원자로도 bwxt가 설계했답니다 . 최근 마이크로소프트가 이 원자로를 다시 부활시키려는 프로젝트를 진행하고 있다는 사실, 알고 계셨나요? 이렇게 bwxt는 보일러 회사에서 시작해 미 해군 원자로와 상업용 원전 시장까지, 원자력 산업의 다양한 분야로 끊임없이 확장해 왔어요 .
3마일섬 사고, BWXT에게는 위기이자 기회였을까요? 🤔
1979년 3마일섬 원자로 사고는 미국 원전 산업에 엄청난 충격을 주었어요 . 원전을 더 이상 지어서는 안 된다는 여론이 들끓으면서 상업용 원전 시장이 급격히 침체되었죠 . 하지만 bwxt는 이런 위기 속에서도 지혜롭게 새로운 길을 찾았어요. 상업용 원전 시장을 대체할 수 있는 틈새시장을 개척하기 시작한 거죠 .
이때 bwxt가 주목한 분야는 핵무기 해체, 핵폐기물 연료 관리, 그리고 의료용 방사성 동위원소 생산이었어요 . 특히 이 시기에 우주 탐사선용 원자로 시스템 개발이나 국방용 소형 원자로 개발에 나서면서, 현재 smr(소형 모듈형 원자로) 관련 기술을 꾸준히 축적해 왔답니다 . 이러한 노력 덕분에 최근 X-에너지, 오클로, 테라파워와 같은 smr 개발 회사들이 bwxt와 파트너십을 맺고 smr 설계 기술을 개발하고 있어요 . 위기를 기회로 삼아 미래를 준비한 bwxt의 현명한 전략 덕분에, 이제는 국방, 우주, smr, 의료, 선박 등 다양한 분야에서 활약하는 기업이 되었답니다 .
그렇다면 BWXT는 원자력 산업의 '만능 재주꾼'인가요? 🛠️
bwxt는 원자력과 관련된 거의 모든 것을 다루는 '만능 재주꾼'이라고 할 수 있어요 . 미 해군 원자력 제품 생산부터 시작해서, 원자로 정비, 해체, 핵폐기물 처리까지 담당하고 있죠 . 나아가 smr을 포함한 소형 원자로 제작, 의료 분야의 원자력 기술 활용, 그리고 고농축 우라늄 가공에 이르기까지 그 사업 범위가 정말 넓어요 .
특히 bwxt는 핵항공모함이나 핵잠수함에 필요한 90% 이상의 고농축 우라늄을 직접 제조할 수 있는 독보적인 기술을 가지고 있어요 . 여기서 주목할 점은 바로 '다운 블렌딩'이라는 기술이에요 . 고농축 우라늄을 희석해서 저농축 우라늄으로 만드는 기술이죠 . smr의 연료로 사용되는 haleu(고순도 저농축 우라늄)가 필요한데, bwxt는 고농축 우라늄을 다운 블렌딩해서 haleu를 만들 수 있는 잠재력을 가지고 있답니다 . 현재는 센트러스 에너지라는 회사가 haleu를 제작하고 있지만, bwxt도 마음만 먹으면 smr 연료 시장에 뛰어들 수 있는 강력한 경쟁력을 갖추고 있는 셈이죠 .
graph TD A["BWXT의 사업 포트폴리오"] --> B["미 해군 원자력 제품"] A --> C["원자로 정비, 해체, 폐기물 처리"] A --> D["SMR 포함 소형 원자로 제작"] A --> E["의료용 원자력 기술"] A --> F["고농축 우라늄 가공"] F --> G["다운 블렌딩 기술"] G --> H["HALEU (SMR 연료) 잠재력"]BWXT의 경쟁력, 무엇이 특별한가요? ✨
bwxt가 특별한 이유는 바로 그들의 압도적인 역사와 경험에 있어요 . 1940년대 맨해튼 프로젝트 시절부터 원자로 설계 및 제작에 참여했으니, 그 이력이 정말 어마어마하죠 . 1950년대부터 미 해군 원자로를 만들었고, 1960년대에는 대형 원전 원자로 설계 제작을 시작했어요 . 심지어 2000년대부터는 이미 smr 개발을 해오고 있답니다 . 업계에서는 bwxt를 원전 관련해서 가장 긴 역사를 가진 회사라고 평가하기도 해요 .
또 다른 강력한 경쟁력은 바로 수직 계열화가 완벽하게 되어 있다는 점이에요 . 원자로 설계부터 부품 제작, 심지어 다운 블렌딩 기술을 통해 원전에 필요한 연료까지 직접 만들 수 있어요 . 게다가 연구용 원자로 두 건의 해체 경험까지 가지고 있으니, 원전 산업의 모든 과정을 자체적으로 해결할 수 있는 독보적인 능력을 가지고 있는 거죠 . 2025년에는 유명한 방산 회사인 엘스레리스의 특수소재 사업부까지 인수할 예정이라고 해요 . 이제 bwxt는 원전 관련해서 모든 것을 다 하는 회사가 되는 셈이죠!
BWXT의 유일한 약점, 어떻게 극복했을까요? 🌍
bwxt에게도 약점은 있었어요. 바로 미국 정부 매출 의존도가 거의 80%에 달한다는 점이었죠 . 전체 매출의 20%를 차지하는 상업 시장 매출도 대부분 미국 내에서 발생했고요 . 즉, 고객과 시장이 너무 미국에만 국한되어 있다는 것이 가장 큰 문제였어요 .
하지만 bwxt는 이 약점을 극복하기 위해 과감한 결정을 내렸답니다. 바로 2024년 2월, 키네트릭스(Kineticex)라는 회사를 5.3억 달러에 인수한 것이죠 . 이 인수는 제가 볼 때 bwxt에게 '신의 한 수'였다고 생각해요 . 키네트릭스는 원전과 관련된 다양한 서비스를 제공하는 업체예요 . 원전 유지 보수, 수명 연장 방법을 고객에게 제공하고, 심지어 해체 프로젝트까지 진행할 수 있도록 외부 업체를 연결해 주는 역할을 하죠 .
bwxt가 원자로 부품 제작이나 설계, 연료 제조 등 원전을 돌리기 전에 필요한 것을 만들었다면, 키네트릭스 인수를 통해 원전 운영 중의 유지 보수, 수명 연장, 그리고 심지어 해체까지 모든 프로젝트를 담당할 수 있게 된 거예요 . 더 중요한 것은 키네트릭스가 이미 유럽과 남미를 포함한 20개국에서 영업을 하고 있다는 점이에요 . 이를 통해 bwxt는 해외 시장으로 진출하고 고객을 다변화하는 가장 큰 숙제를 한 방에 해결하게 되었답니다 .
BWXT, 지금 투자해도 늦지 않았을까요? 📈
bwxt는 꾸준히 성장하는 매출과 수익을 보여주고 있어요 . 게다가 재무 상태도 매우 탄탄한 편인데요, 비록 장기 부채가 약 1조 원 정도 되지만, 회사 내부에 쌓아둔 이익 유보금이 장기 부채의 거의 두 배에 달해요 . 따라서 부채 때문에 문제가 생길 회사는 아니라고 볼 수 있죠 .
최근 bwxt의 주가는 2022년 40달러 수준에서 현재 130달러까지 거의 네 배 정도 올랐어요 . 많이 올랐다고 생각할 수도 있지만, smr 시장의 성장 가능성과 키네트릭스 인수를 통한 해외 시장 확장, 사업 포트폴리오 다각화를 고려하면 bwxt의 잠재력은 여전히 크다고 생각해요 . 다른 smr 관련 회사들이 이미 더 크게 상승한 것에 비하면, bwxt는 이제 막 시작일 수도 있다는 의견도 많답니다 .
bwxt는 고농축 우라늄을 다운 블렌딩해서 haleu를 만들 수 있는 기술적 잠재력을 가지고 있기 때문에, 센트러스 에너지와 같은 haleu 전문 기업이 하는 역할까지도 장기적으로는 수행할 수 있을 것으로 보여요 . 이처럼 bwxt는 탄탄한 현재와 밝은 미래를 동시에 가진 매력적인 회사라고 할 수 있답니다.